私彩是什么:抵禦低利率「灰犀牛」 人身兩全保險五年期限鬆綁

最新资讯 2019年12月10日 18:31

抵禦低利率「灰犀牛」 人身兩全保險五年期限鬆綁

抵禦低利率「灰犀牛」 人身兩全保險五年期限鬆綁

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2018年多家壽險公司「開門紅不紅」♀?⊙,被一些業內人士認為與「134號文」 叫停快速返還型年金險和兩全險有一定關係▽。

「228號文」規定π∵,保險公司銷售五年期以下產品┊〇,應保持綜合償付能力充足率須不低於120%∵。如低於該紅線則須立即停售?▽?。保險公司應切實加強資本管控和業務規劃管理π,根據其資本實力等因素合理確定五年期以下兩全保險業務規模〇π┊。

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在低利率時期↑∴,如何化解保險業面臨的利率「灰犀牛」風險◇,亦是監管部門當下所思∵♂♂。12月10日∵〇♀,銀保監會發佈《關於規範兩全保險產品有關問題的通知》(下稱「228號文」)△,對中短存續期產品實施嚴監管時期確定的五年之檻給予鬆動↑﹡,允許保險公司銷售三到五年期兩全保險〇△﹡,自2016年形成的「中短存續期」這一概念將隨之終結∟。

在具體的規模上⌒〇∵,「228號文」要求♂﹡,自2020年起∴,保險公司五年期以下的兩全險年度規模保費⌒,占當年總規模保費的比重不得超過20%◇,且應控制在其上年度末投入資本和凈資產兩者較大者的一倍以內∟◇。

規模、佔比從嚴監管在五年期以下兩全險產品鬆綁之時∟π,「228號文」亦收緊了對該類業務的規模限額及佔比⊙?↑,以及償付能力充足率的監管∵。

不過□⊙,隨着監管風向的調整和保險公司業務結構的調整□┊┊,兩全險「一險獨大」的局面已成明日黃花﹡♂,截至今年三季末♂↑,其佔比已萎縮至4%⌒。

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此外π,對於五年期以下兩全險產品◇?∟,「228號文」還規定了相應的問責制度⊙∵⌒,開發該類須經其董事會審議通過並形成書面決議∟◇♂,如出現未及時停售、未及時報告或報送虛假信息等情況▽,則從董事長、總經理、分管銷售的副總經理到總精算師等皆在追責範圍之內♂♂。

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以不同產品形態引領的理財型保險十年狂飆已漸成末響△。如今「228號文」能否再現理財險的盛況△□,多位保險業人士認為概率不大☆∟∴。對於大部分投資者來說?┊,在低利率時期﹡,持有強現金流資產方為上策〇∟,從理財角度來說↑〇,三到五年期的理財型產品已屬中期品種∟△,吸引力可能未必很強□∵。

銀保監會人身險監管部相關負責人亦表示⊙∴☆,根據監管部門的測算▽◇□,新規既能緩解部分保險公司因業務結構略有失衡而導致現金流略有緊張的情況∟〇♀,在嚴格監管之下又不會偏離以保障型業務為主的發展方向↑▽。

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而在2017年原保監會發佈的《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》(即「134號文」)中△,兩全保險產品和年金保險產品的首次生存保險金給付應在保單生效滿五年之後▽π,且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%☆△。換言之∴∟,兩全險和年金險的有效保險期間至少在五年以上⌒。彼時﹡┊,該文件的出台⌒⊙,對於業內不啻於一記重擊∴∵。

鬆綁「五年」之限「228號文」規定∟△┊,保險公司可以根據流動性管理或資產負債匹配管理的需要♂∟,開發三年期以上、五年期以下的兩全保險產品﹡♂┊,但應以五年期及以上產品為主⊙⊙☆。

在持續低利率時期⊿◇∟,今年以來保險公司保費增長趨緩甚至多家出現負增長?,且馬太效應日益明顯┊♂。為了增強保險業的發展韌性↑⊿↑,銀保監會的監管邏輯亦趨務實△⊙。

新年在即□,各家保險公司備戰「開門紅」之時⊙,「228號文」的發佈被業內解讀為保費增速和現金流承壓之下的減壓之策↑⌒↑。不過↑⊿♂,兩全險一險獨大的「盛況」將難重現?,亦成為業界共識◇⌒。

作為一種傳統保險產品┊♀?,兩全險(又稱「混合保險」)因為兼具給付性和儲蓄性、「保生又保死」的特點?⊙,頗為契合國內消費者的消費心理♂▽,受到市場歡迎♂♀。自個險渠道引入國內開始△◇〇,兩全險便作為保障型產品的主打產品之一┊♂。後來在理財型產品興起之時π,其因具有儲蓄性質┊⊙,又成為理財型壽險產品的主力之一☆。有關統計顯示﹡,在2014年之前⊙∵?,其在人身險總保費中佔據了一半江山□△。

目前保险业的资产久期与负债久期的缺口平均为6.65年﹡↑〇,在低利率时期“长钱短配”问题仍是行业所面临的系统性风险□∵。“228号文”将两全险从不得短于五年的规定改为不短于三年┊△☆,对于保险公司优化产品结构∟,防范利率风险⌒,“具有一定的积极意义”]article_adlist-->

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對產品期限鬆綁的同時↑π,銀保監會對該類業務的規模和佔比以及相應的資本管理皆從嚴監管∟。新規意味着⊿π◇,自2014年整肅高現金價值產品以來對中短期險種的監管出現局部鬆動的跡象☆。

從2014年規範高現金價值產品△☆◇,到2016年規範中短存續期產品◇,再到如今對兩全險政策的調整◇┊∵,近五年來﹡,對各階段人身險主流產品的監管政策之變⊿,亦折射出近年來保險業的市場形態的變化□┊。「這幾個保險概念的變化?∵,承載了近年來保險業從輝煌到回歸的歷程⌒◇⌒。」一位資深保險業人士感嘆∴□。

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銀保監會人身險監管部相關負責人亦坦言□,目前保險業的資產久期與負債久期的缺口平均為6.65年∵,在低利率時期「長錢短配」的問題仍是行業所面臨的系統性風險♂?♂。「228號文」將兩全險從不得短於五年的規定改為不短於三年◇,對於保險公司優化產品結構▽,防範利率風險⊙〇,「具有一定的積極意義」◇⌒⌒。

在銷售管理上⊙〇,「228號文」要求「五不準」?◇,即:不得接受投保人使用信用卡透支等借款方式支付保費及償還保單質押貸款;不得以其他金融產品的名義宣傳銷售兩全險產品;不得將其利益與其他金融產品收益進行片面不實比較;不得對保險產品的不確定利益承諾或變相承諾保證收益;不得在任何時間節點、通過任何方式發佈拼噱頭、博眼球和炒停產品等不實信息誤導消費者⌒◇。

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此前亦有一些保險業人士認為♂,在消費者的風險保障意識較弱的國情下△,將理財業務和傳統壽險產品予以結合△▽♂,不失為一種促進壽險發展的有效路徑∵▽,亦可緩解2016年以來中短存續期業務受到嚴監管之後帶來的現金流風險π◇,防止市場大起大落□◇π。如果人為地搞「一刀切」可能會產生一些轉型風險◇◇♂,亦會影響壽險業復蘇的步伐↑。

銀保監會人身險監管部相關負責人表示▽π〇,在目前的精算規定和產品設計規範之下♂☆,靠單一險種擴張保費的現象將很難再現⊿┊π。

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「228號文」自發佈之日起實施∟,《關於規範中短存續期人身保險產品有關事項的通知》即「22號文」即時廢止∴∴☆,《關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》和《關於進一步加強人身保險監管有關事項的通知》等文件中涉及「中短存續期產品」的相關內容亦同時廢止♂∵。

對於為何作此改變┊?∴,銀保監會人身險監管部相關負責人表示∵□,此前為了規避「134號文」的要求♂□∴,一些保險公司通過保單質押貸款、部分領取或生存領取、減少保額等條款設計◇⌒△,以及通過退保費用、持續獎勵等產品定價參數設計〇↑,變相改變了保單的實際存續期間∟⌒,使得實際保障期間與保險期間出現不一致〇◇◇。這種「掛羊頭賣狗肉」的現象☆⊙?,侵害了消費者的利益♂。「228號文」的發佈♂□♀,則進一步規範了市場△,使其「名實相符」┊。

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上述銀保監會人身險監管部相關負責人同時表示▽〇∟,從目前在售的各類金融產品來看⊙,三到五年期的金融產品較少♂☆﹡,從金融供給側改革來看△,適度放開三年期兩全險產品▽◇⊿,可以覆蓋消費者對此類產品的需求π?▽。

這意味着〇,繼高現金價值產品之後?⌒∵,中短存續期產品這一概念也成為歷史♀◇。

與「134號文」相比∟☆〇,「228號文」放開了對五年期以下的兩全險產品的限制?。

據了解﹡∴⊙,根據銀保監會的測算〇♀∵,新規發佈后☆,短期內迅速做大該類業務♂∟〇,偏離保險主業的可能性不大﹡☆。

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